Que es la curva de rendimiento, o yield curve?

La curva de rendimiento es la relación entre el tipo de interés y el plazo de vencimiento de un bono, préstamo o cualquier otra deuda. La curva de rendimiento mide el movimiento de las tasas de renta fija basado en la fecha de su vencimiento, prediciendo el futuro de los tipos de interés y las condiciones económicas. Es por lo general impreso en un gráfico de modo que se puede controlar fácilmente. La curva de rendimiento debe observarse de manera que lo más largo sea el plazo de vencimiento, lo mas alto será el rendimiento. Esto es así porque el inversionista debe ser compensado con  una tasa elevada mientras mas largo el tiempo.  Por lo tanto, lo mas corto el bono, menor será la tasa, porque hay menos riesgo en los bonos a corto plazo.

Una curva de rendimiento invertida, donde los bonos con vencimientos más cortos tienen mejores rendimientos que los bonos a largo plazo, significa la desaceleración económica y mucha incertidumbre. Cuando vea la curva de rendimiento invertida, esto ya significa que viene a una recesión.