Que es el arbitrage de valores convertibles (convertible arbitrage)?

El arbitraje de valores convertibles es la compra de un valor convertible, como un bono convertible o acciones privilegiadas, y simultáneamente vendiendo corto las acciones comunes de la compañía, esperando capitalizar en la diferencia de precios entre el valor convertible y las acciones comunes, en caso de que el valor convertible este valorado debajo de el ratio de conversión.